（一）技术研发风险

 

　　本公司注重研究主要客户的市场变化情况，积极对下游行业发展趋势进行跟踪，为客户提供新产品结构设计解决方案、生产工艺解决方案，以及客户产品结构改进解决方案，形成了风电主轴的生产工艺和检测工艺相结合的柔性制造技术体系，为公司的高速成长提供保障。风电主轴生产具有典型的多品种、多批次、小批量、非标准化的特征，良好的研发水平和较高的生产能力是公司赢得市场、提高企业效率的关键。虽然公司的技术水平处于行业内较高水平，但随着国际大型客户地不断增加，对公司研发、技术提出了更高的要求。公司“2.5MW-3.5MW风电主轴高效节能制造技术的研究与应用”技术获得山东省科技厅鉴定认证，“2.5MW以上风力发电机主轴产业化项目”和“风电主轴高效节能制造技术产业化开发”分别入围2011年、2012年国家火炬计划，“2.5MW-3.5MW风电主轴高效节能制造技术的研究与应用”获得《2012年度中华全国工商业联合会科学技术奖》，代表公司已掌握制造2.5-3.5MW风电主轴的技术，但能否顺应未来风电市场更大功率风电主轴产品的需要进行相应研发、生产，仍具有一定的不确定性，存在一定的风险。

 

　　（二）技术人员流失风险

 

　　公司在巩固原有客户的基础上，正在积极开发全球排名前两位的维斯塔斯、通用能源等优质客户，这些客户对公司生产能力、制造水平、产品质量提出更高要求，使公司对高素质技术人才的需求将进一步加大。公司各项核心技术是由以核心技术人员为主的研发团队经过多年的开发和工作实践取得的，核心技术人员对公司的发展至关重要。目前，公司已采用了提高薪酬待遇、加强企业文化建设、签订严格的技术保密协议等措施确保公司核心技术人员稳定和核心技术保密，虽然公司员工和管理团队的稳定性较高，但在公司未来的发展过程中，技术人才流失依然是潜在的风险。如果公司不能有效吸引新技术人才、留住现有技术人才，将会对公司未来的持续经营造成一定的负面影响。

 

 

　　（一）募集资金投资项目实施风险

 

　　公司本次募集资金拟投资“2.5MW及以上风力发电机主轴产业化项目”是顺应国家政策发展大功率风电设备的号召而制订的。但截至目前，国内主流风电整机仍是以1.5-2.0MW为主，国际主流风电整机是以2.0-2.5MW为主。国内2.5MW风电整机目前处于批量生产阶段，3.0MW风电整机已投入运营。如果未来该募集资金投资项目实施过程中因产品研发、生产工艺、设备改造和产品应用等环节存在技术不成熟、产品品质不稳定等因素造成项目实施障碍，公司存在该项目不能顺利实施并影响公司投资回报的风险。

 

　　（二）固定资产折旧（无形资产摊销）大幅增加的风险

 

　　本次募集资金投资项目建成后，每年将新增固定资产折旧及土地使用权摊销费用1，097万元。如果募集资金项目产品市场环境发生重大变化等原因导致募集资金项目的预期收益不能实现，公司将面临因固定资产折旧及土地使用权摊销大幅增加而导致利润下滑的风险。

 

　　（三）募集资金投资项目产品市场风险

 

　　本次发行募集资金投资项目投产后，公司的自有产能将由目前的32，000吨/年增加到72，000吨/年。如果公司产品品质、应用便利性等方面未能满足客户要求，或下游产品市场增长较慢而新市场开发力度不足，将存在产品销售遇阻、部分生产设备闲置，募集资金投资项目不能达到预期收益的风险。

 

 

　　发行人随着业务规模的持续扩张，对员工素质的整体要求也不断提高，受通货膨胀以及劳动力紧缺等因素的影响，发行人员工年平均工资也呈现上涨趋势，2011年至2013年职工薪酬福利总额分别为1，355.73万元、1，965.50万元和2，008.21万元，公司面临劳动力成本上升的风险。如果公司不能有效控制人工成本费用增长速度，将可能对公司经营业绩和盈利能力提高产生一定不利影响。