天顺风能：海上风电助推风塔业务增长
发布时间：2014-02-18     来源： 国信证券
本文摘要：　　　　今年海上标杆电价将出，海上风电订单面临实质性放量阶段。前几年由于海上风电国家采取的是特许权招标的形式，海上风电发展较为缓慢...
　　
　　今年海上标杆电价将出，海上风电订单面临实质性放量阶段。前几年由于海上风电国家采取的是特许权招标的形式，海上风电发展较为缓慢。今年国家有望出台统一的海上风电标杆电价，有望实质性打开沿海海上风电市场，天顺风能目前已经有海上风电意向性订单，预期将成为未来长期增长点。
 
　　海外风塔订单锁定，国内风塔稳步推进。由于绑定海外客户，天顺风能目前收入来源主要在海外，该公司是国内唯一一家同时获得Vestas和GE全球风塔合格供应商资格认证的企业，而Vestas和GE在全球的市场份额位列行业的前三名，与海外龙头企业的合作将为天顺风能提供稳定的订单来源。受益于海外市场的启动，加之出口订单毛利率要高于内销产品，天顺风能业务维持稳定。同时，天顺风能风塔业务1/3订单销往国内，在去年国内风电复苏的前提下，天顺风能有望受益于行业反转。
 
　　目前，天顺风能和北京宣力合资强势进入风场开发领域公司与北京宣力成立合资公司，未来将切入风电场开发和其他新能源发电场项目，预计2014年天顺风能有望并网的风电达到300MW，将在2015年之后贡献业绩。同时，公司还有部分尾气发电项目将会逐渐开工，有望增厚公司业绩，未来天顺风能将由单纯的风塔制造商转型为风电运营企业，长期成长空间值得看好。（研究员 张弢）
 
关键词：天顺风能 海上风电 风塔

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