中传动迎来复苏周期

发布时间：2014-06-05 来源：东方互动

本文摘要：　　风电营运股今年表现大为逊色，但风电设备股却较为硬净，尤以首季盈利急升56%的金风仍居于高位，中国高速传动则由6 75元高位一度回落至5

　　风电营运股今年表现大为逊色，但风电设备股却较为硬净，尤以首季盈利急升56%的金风仍居于高位，中国高速传动则由6.75元高位一度回落至5元以下。由于发改委鼓励民间资本参与风电项目，中传动可望迎来复苏周期。

　　野村亦认为风电设备商较营运商优胜，预计2013至2015年平均每股盈利按年增长88.5%，远高于风电营运商的35.5%。原因是风电行业产能增长强劲，风电设备商可立即受益，该行首选中传动，指其新业务有助分散风险，以及其风电齿轮箱销售增长强劲。

　　中传动去年盈利虽大幅倒退，但相对上半年亏损，下半年实际扭亏。瑞信、德意志和花旗预测集团今年盈利在3.5亿至4亿元（人民币下同）之间，预测市盈率约19倍，而2015年预测可升至4.5亿元，2016年升至5.5亿元。

　　集团2010年高峰期曾赚13.8亿元，当时为风电建设高峰期，但其后风电商售电困难，现仍难复旧观，加上竞争激烈，中传动亦与当年股价有极大距离，但股价跌至5港元附近有一定值博率。

　　风电齿轮传动设备是公司的核心业务，占去年总营业额逾六成。1.5兆瓦、2兆瓦风电传动设备已大批量供应内地及国外客户，而3兆瓦产品亦已规模化生产，并已向客户交付149台3兆瓦风力发电齿轮箱传动设备。

关键词：风电齿轮传动

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