作为装备制造业的关键基础件和国民经济的战略物资，我国轴承工业经过六十多年的持续快速发展，已成为轴承产量和销售额位居世界第三的轴承生产大国。但是，由于发展方式、产业结构、自主创新和品牌建设等方面存在的矛盾和问题，我国生产的轴承性能和质量水平总体不高，轴承工业大而不强，高端轴承产品更是主要依赖进口，与世界轴承强国相比存在较大差距。

 

　　作为我国轴承行业的首批A股上市公司，西北轴承一直是我国大型、特大型石油化工机械、冶金矿山机械、工程机械配套轴承重点企业。近年来，由于受到资金的限制，没有进行成规模的技改投资，行业地位大幅下滑。另外，公司近年来资产负债率偏高，盈利能力较低，营运资金紧张。经过审慎研究后，西北轴承决定非公开发行股票，用来建设高端轴承项目，同时补充公司营运资金，以扩大产能，优化产品结构，改善公司经营状况。如项目顺利实施，西北轴承也将能促进部分高端轴承产品的国产化，为做强我国轴承工业尽一份力。

 

 

　　近年来，西北轴承一直处于较高的负债运行状态。截至2013年12月31日，公司的资产负债率为73.86%，流动比率为0.98，速动比率为0.66。较高的负债水平，使得西北轴承存在一定的偿债风险。而西北轴承近期的非公开发行计划，将使公司降低负债水平、优化资本结构成为可能。

 

　　西北轴承发布的“非公开发行A股股票预案”及公司大股东宝塔石化发布的“收购报告书”显示，公司将以4.81元/股的价格向宝塔石定向增发124，740，125股，募集资金总额60，000.00万元。扣除发行费用后，优先安排投资高端轴承建设项目40，000.00万元，剩余不超过20，000.00万元用于补充营运资金。

 

　　公司表示，假设本次非公开发行方案顺利完成，大股东的6亿资金到位后，不仅公司的资产负债率会显著降低，流动比率和速动比率将明显提高，能有效提高抗风险能力，为公司的长期稳健发展打下坚实的基础。同时，募投资金中的4亿元用于建设轴承行业“十二五”发展规划重点推荐的产品种类，包括以石油化工设备轴承、冶金设备轴承、矿山机械设备轴承为代表的大型轴承，以高端电机轴承为代表的精密轴承，以地铁车辆、城市轻轨为代表的轨道交通车辆轴承。项目的实施能大幅提高公司的盈利水平，并将取得良好的社会效益。

 

 

　　西北轴承以生产中大型、大型、特大型轴承产品为主，以此为基础，经过多年的积累，达到了一定的生产规模，曾被列为轴承行业六家大型一档企业之一。公司拥有国家重要的企业技术中心、国家地方联合工程实验室、博士后科研工作站，建立了以技术中心为核心和依托的技术创新体系，拥有一批自主知识产权的专有技术和技术诀窍。公司“NXZ”牌商标为中国驰名商标，品牌影响力和市场认知度在轴承行业处于较高的地位。但由于近几年资金短缺，技改投入不足，设备陈旧落后成为影响公司提升竞争力、开发高端产品的“瓶颈”。与同行业先进企业相比，差距逐步拉大，按销售收入排名在行业30名左右，下降幅度较大。

 

　　要发展就必须走科技创新之路，宝塔石化入主西北轴承后，新的领导班子即决定成立专业研究所，公司在原有石油机械轴承研究所的基础上，新成立了轨道交通轴承研究所、军工装备轴承研究所等十二个轴承研究所，计划以专业研究所为依托，针对不同研究方向深入研究与开发，逐步掌握行业核心技术，优化产品结构，并努力拓宽主业市场。

 

　　2013年，西北轴承加速产品开发和工艺创新，有效推进石油天然气行业配套系列轴承成功开发、地铁轴承装车试验、产品轻量化技术提升、电机轴承研发。公司的大型特种轴承先进工艺制造技术国家地方联合工程实验室已获得相关部门批准，将进一步增强公司的研发实力。同时，公司在军工领域获得了二级保密资质、顺利通过了国家武器装备科研生产许可现场评审和GJB9001B-2009武器装备质量管理体系初次认证第二阶段审核。2013年，西北轴承研发支出达22，432，000元，占公司净资产的比重为8.1%、占当年实现营业收入的比重为6.9%。业内人士认为，完善的研发体系、积极的研发投入、高水平的实验手段等将为公司向高端轴承发展提供有力保证。

 

 

　　为缩短与世界轴承强国之间的差距，提高我国轴承制造业制造水平，我国政府相继出台了一系列产业政策，支持、鼓励国内轴承企业朝着高端轴承国产化的方向发展。《国家中长期科学技术发展规划纲要（2006～2020年）》提出，要重点研究开发重大装备所需的关键基础件和通用部件的设计、制造和批量生产的关键技术。我国《轴承行业“十二五”发展规划》提出，“十二五”期间，轴承行业主营业务年平均增长11.84%，产量年平均增长13.30%，行业利润额年平均增长13.90%的总量目标。这体现了国家对轴承产业在国民经济中重要地位和作用的充分肯定，以及对轴承工业大发展的支持，为轴承行业的健康发展提供了良好的发展机遇。

 

　　据西北轴承总经理李树明先生介绍，西北轴承研制的“2.5MW风力发电设备主轴轴承”项目，能满足用户MWT-2500A（2.5MW）直驱式风力发电机的设计要求。不仅能提高公司自身的收益，还能有力带动宁夏当地风电设备上、下游产业集聚和发展，促进风电产业的发展和产业链的形成，对宁夏产业结构调整，转变经济增长方式具有深远意义；公司研制的“重载汽车鼻锥轴承”项目，除提高公司的收益外，还能通过自卸车用鼻锥轴承的开发，打开非公路用重载自卸车配套轴承的国产化市场；公司研制的“地铁（轻轨）轴承开发与应用”项目若顺利实施，能推进我国地铁车辆轴承国产化工作，打破国外技术垄断，降低采购成本，提高自主维修能力，振兴民族工业，推动我国轨道交通装备制造业发展和升级。

 

　　业内人士表示，在上世纪九十年代前，西北轴承一直是全国轴承行业骨干企业之一，其生产规模位于行业第四位。此次公司计划总投资4亿元建设的高端轴承项目，建设期2年，第4年完全达产。达产后，预计新增销售收入63，000万元，净利润6，150万元。随着项目的顺利实施，西北轴承会逐步淘汰普通轴承产品，将主要资源投入到高附加值的“大型、高速、精密”高端轴承研发和生产中，非常符合国家相关的产业政策，顺应了当前的经济、政策导向。这不仅能扩大西北轴承生产规模以及产品的市场份额，助力公司重新回到轴承企业的第一梯队，还能在一定程度上促进我国轴承工业的整体发展和进步。

 

　　李树明表示，西北轴承投资1.88亿元建设的年产20万套轨道交通轴承项目，主体厂房已完工，全套设备陆续进场进行安装调试，各项工作正在有条不紊地推进，2014年将全面调试并试生产。2014年，公司将致力于提升产品结构，增加产品技术含量，推动高端轴承项目建设，并增加其他高毛利产品品种，使公司现有轴承制造业逐步向高端装备制造业转型。如果公司此次非公开发行项目顺利实施，西北轴承将全面发力我国高端轴承市场，公司的基本面将得到完全改观。