“配额制”出台预期愈发强烈，2015年配额指标大超市场预期，光伏、风电迎来新的历史性发展机遇：近期媒体报道了可再生能源电力配额考核办法的征求意见稿，详细披露了各省市2015年、2017年、2020年的可再生能源配额“基本指标”及各能源发电量明细指标，同时还为2015年与2020年追加了配额“先进指标”。我们测算后发现，尽管从总量配额指标来看跟之前的征求意见稿差不多，但是根据披露的配额所对应的光伏风电2015年发电量大超市场预期，将力促2014～2015年光伏与风电的装机规模与装机节奏超预期，跨年抢装可以预期。首次详细披露2017和2020年目标，并落实到各个地方政府，表明光伏、风电是新一届政府重点扶持发展战略新兴产业，也超市场预期。如此详实的“配额制”推出后将对非水电可再生能源的发展将产生深远的影响，光伏、风电都将迎来新的历史性发展机遇。

 

　　延续嘉兴分布式会议精神，能源局发展新能源决心坚定：国家能源局局长吴新雄在2014年8月4日的嘉兴分布式光伏发电现场交流会上曾表示，能源局将研究出台各省用电清洁能源配额政策，将各省非化石能源生产消费量作为碳排放、控制能源消费总量考核的依据。我们在2014年8月22日的报告《“配额制”呼声再起，新能源“风光”无限》中对此做了详细点评，阐述了“配额制”的历史渊源，以及《可再生能源电力配额管理办法》征求意见稿与讨论稿的异同，此处不再赘述。距嘉兴会议两月之内，配额政策基本制定完毕并见诸于媒体，彰显能源局的高效率以及发展新能源的坚定决心!

 

　　发展清洁能源上升为国家意志，有望成为“稳增长”的新支点：在当前宏观经济下行压力较大的背景下，“稳增长、调结构”是本届政府的施政方针之一，清洁能源作为能源结构乃至整个经济结构调整的依托之一，历经过去两年优化调整，正被寄望成为托起未来经济“稳增长”的新支点。清洁能源项目投资体量大、促转型的意义更加凸显，因此成为政策青睐的对象。当前全国节能减排形势依然严峻，强力倒逼能源消费格局变迁，清洁能源加快推广应用比以往更加迫切。配额制规定“各省(区、市)级政府将作为可再生能源电力配额消纳义务的行政责任主体”，换言之，地方政府是考核对象，由此足见发展清洁能源已上升为国家意志。

 

　　大部分地区消纳比例与指标差距明显，未来新增装机空间极大：我们通过分地区的总发电量减去火电、水电、核电发电量，大致测算出非水电可再生能源的发电量，进而测算各地区的消纳比例。结果显示，大部分地区消纳比例与指标差距明显。分地区来看，东部沿海地区差距极大，东部地区的地方政府有极大的动力去新增可再生能源装机，分布式光伏势必迎来爆发期。

 

　　配额制推出条件基本成熟，且有2015年配额目标，今年底前出台的概率极大：目前国际上已有德国、日本、英国、澳大利亚、荷兰、意大利、丹麦等多个国家和美国部分州实施了可再生能源配额制。我们认为，目前国内推出配额制的条件基本已经成熟：一、国内有明确的可再生能源发展目标规划，政府、企业包括个人，对于发展可再生能源都深表赞同。二、以风电与光伏为代表的可再生能源发电成本快速下降，价格体系基本建立完成，补贴压力在可承担范围之内，各方投资可再生能源发电项目具有合理的回报率;三、风电与光伏在部分地区的能源占比初具规模，出台配额制具备现实基础;四、“三北”局部地区弃风、弃光现象仍然较为严重，推出配额制能够在一定程度上保证并网消纳，减少经济损失。因此，配额制的推出是水到渠成，考虑到2015年的配额制目标和需要各个地方政府配合执行，结合8月以来能源局对于配额制推进的速度来看，我们认为配额制今年内推出的概率极大。